来源：燕梳师院
背靠中信系与腾讯系两大巨头，曾以“互联网立异险企”为标签，试图凭借银保渠谈分成险飞快作念大领域。关联词，世事难料，鼓吹危机与业务转型导致公司频年耗费，直至2024年才初度实现盈利。如今，公司进行了1%的股权转让，这背后，又开释了什么信号？
01
1%股权转让
6月10日，和泰东谈主寿发布一则股权变更公告，腾讯全资子公司北京英克必成科技有限公司拟将所握有的和泰东谈主寿1500万股股份（占公司总股本的1%）转让给鼓吹深圳市金世纪工程实业有限公司。转让完成后，金世纪握股比例升至21%，成为单一第一大鼓吹；腾讯系握股降至14%，退居第三大鼓吹。
而这1%股权转让，看似微不及谈，却澈底庞大了公司股权僵局。从其股权结构来看，未转让前，中信国安有限公司、北京确实之家投资控股集团有限公司、深圳市金世纪工程实业有限公司辨别占股20%，均并排为第一大鼓吹，形成了三足鼎峙的神态。
而公司早已深陷股权困局。2019岁首，中信国安集团堕入债务危机，所握和泰东谈主寿20%股权被一起质押及冻结；尔后，股权一辞同轨出现问题——栾川县金兴矿工有限累赘公司、秦皇岛煜明房地产集团有限公司等鼓吹股权也链接质押。为止现在，40%股权处于质押/冻结气象，导致部分鼓吹丧失表决权。
笔据（原）银保监会2021年落地的《银行保障机构大鼓吹活动监管目的 （试行）》，一朝大鼓吹股权质押比例逾越50%，就将失去在鼓吹大会、董事会的表决经验。对和泰东谈主寿而言，意味着质押股权的鼓吹们在公司有筹商层的语言权被大幅按捺，后续重要有筹商或因中枢鼓吹 “失声” 堕入停滞，严重制肘公司处分恶果。
公司里面的飘荡远不啻股权层面。自2020年总司理李玉泉去职后，和泰东谈主寿已堕入长达超4年的“群龙无首”困局，临时庄重东谈主如走马灯般更替。如今料理团队仅剩精算、财务等4名部门庄重东谈主撑握大局，中枢业务高管始终缺位。
从而进一步激勉计谋层面的 “水土叛逆”。2022年，投行布景的洪宁接任董事长后，将公司计谋从“互联网保障”蓦然转向投资领域。但在衰退保障专科高管的情况下，这场转型如同在迷雾中强行变谈，既莫得老成航谈的“引路东谈主”，也贫寒应酬暗礁的专科力量，新计谋难以落地实行，进一步加重了公司发展的不笃定性。
从保障行业谋略特质来看，大领域股权质押背后的风坎坷碍小觑。当鼓吹选拔质押股权换取现款流，无异于向市集开释资金链垂死的危急信号。一朝质押期限拉长，股权无法按时赎回的风险也会随之攀升，这将严重影响股权流动性，恫吓公司处均职权，成为紧闭和泰东谈主寿稳健发展的宏大绊脚石。
02
累计耗费11.6亿
自2017年1月栽植，和泰东谈主寿便粗莽成为一家“互联网立异险企”，试图在竞争浓烈的保障市集闯出一派天下。关联词，事与愿违，公司曾堕入连亏七年的泥潭。从2017年至2023年，辨别实现净利润-1.34亿元、-0.78亿元、-0.94亿元、-0.62亿元、-1.29亿元、-0.93亿元，-5.7亿元，共计耗费达11.6亿元。直至2024年才扭转盈亏，初度盈利0.12亿元。虽稳妥寿险行业“七平八盈”的定律，但连结多年的耗费，严重糜费了公司的发展动能。为止本年一季度末，又堕入0.96亿元的耗费。
而保费领域的发展步履也相对渐渐。积年年报自满，2017年—2024年，保障业务收入辨别为1.53亿元、6.6亿元、10.61亿元、17.97亿元、11.22亿元、17.83亿元、23.25亿元、21.37亿元。为止2025年一季度，保障业务收入为6.45亿元。
业务结构失衡是耗费原因之一。公司曾始终依赖分成险居品拉动保费领域，并未实时构建多元化的居品体系。2020年，监管对红利分拨比例进行法度化，条目不得高于70%。这一政策退换获胜击中其居品软肋，使蓝本依赖高分成诱导力的保障居品飞快失去市集竞争力。次年，公司保费收入应声下滑37.6%，分解了其严重依赖单一险种的风险。
由此激勉的退保危机更为严重。2017年—2021年，退保金辨别达59.48万元、719.80万元、1534.55万元、2645.50万元、5422.02万元。2022岁首度突破亿元大关，为1.63亿元，同比增长两倍。其中，主力居品“和泰稳盈年金保障”成为重灾地，2021年单款退保率高达74.88%，团结利润3.13亿元。
可见，过度依赖短期红利开首销售格式的作念法，在监管趋严、市集竞争加重的布景下，已难认为继。
值得一提的是，2024年，公司分成账户净现款流累计为-5.81亿元，同比大降240.7%，初度出现负值，象征着分成险业务的资金压力由“隐忧”转为“施行危机”。而这一惬心源于无数分成险参加偿付期，需支付高额分成。比如，2024年停售了“和泰好运来两全保障（分成型）”等3款主力分成居品，导致偿付开销网络开释。
03
高薪低效
2024年第四季度偿付武艺论说自满，董监高中方针年薪200万以上有三东谈主，方针年薪200万以下有九东谈主，但最高薪酬并未给出明确数值，仅以“200万元以上”这一磨叽区间代替。
图源：2024年四季度偿付武艺论说
而在2023年，董监高中方针年薪在200万元以上的有四东谈主，在200万元以下的有九东谈主，最高薪酬为692万元，位居行业前线。这一水平在未上市寿险公司中险些处于尖端，与公司昔日耗费5.7亿元的惨淡功绩形成强烈反差。
重重问题之下，也激勉了消费者投诉 【下载黑猫投诉客户端】。在“黑猫投诉”平台上检索“和泰东谈主寿”，发现“退款”“抵偿”“销售误导”等词条较为频频。
本年3月，有消费者反应称，我方于2022年4月通过抖音账户“财神聊股票”加入一个股票不异群，后被拓荒购买了一份和泰东谈主寿的保障居品。群内东谈主员称购买保障可免费听10年股票课，最低需投保3.8万元/年。而消费者年收入仅12万元，但在带领下虚报为40万元完成投保，并按带领通过电话回拜。
不久后，群阻隔，快乐的课程也未达成。如今因经济压力欲退保才发现，半途退保只可拿现款价值，损失严重。他坦言当初并不了解“现款价值”含义，误认为是保费加利息，如今才意志到被误导销售，苦求监管部门介入，协助维权。
图源：黑猫投诉平台
为止现在，这项投诉虽已处理，却揭示了保障销售经过中存在的一系列不当活动，不仅毁伤了消费者的职权，也对保障公司自己的信誉形成了负面影响。
如今，跟着和泰东谈主寿鼓吹神态发生变化，大鼓吹金世纪或将担起“救火队长”的变装。而公司在2025年能否陆续盈利态势，咱们也将握续关切。
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累赘剪辑：王馨茹